Costa Rica

Resumen ejecutivo

Costa Rica combina crecimiento del producto con una variación interanual negativa del IPC en junio. Esa combinación obliga a separar desempeño real y facturación nominal: el aumento de unidades vendidas puede acompañarse de presión comercial sobre precios. La gestión debe distinguir las empresas que venden al mercado interno de las que reciben ingresos externos.

PIB y actividad

El BCCR registra un crecimiento interanual de 3,5% en el segundo trimestre en su informe de octubre. 1 Se utiliza ese resultado observado del trimestre; la previsión de 3,4% para todo 2026 difundida en julio era un pronóstico anual y no el crecimiento del primer semestre.

Inflación y precios

El IPC de junio varió 0,71% mensual, 0,08% desde diciembre y −0,32% interanual. 2 No existe contradicción: cada tasa usa una base diferente. En negociación comercial conviene documentar el comportamiento de la canasta de insumos propia, además del IPC nacional.

Tasas y crédito

La tasa de política vigente al cierre de junio fue 3,25%. 4 La reducción de julio queda fuera del corte. Para comparar préstamos en colones y dólares incluya moneda del ingreso, garantías y costo total; una tasa nominal menor en dólares no prueba un menor riesgo financiero.

Moneda y tipo de cambio

El colón se apreció 2,4% frente al dólar en el segundo trimestre, medido con transacciones Monex al cierre de marzo y junio. 1 Las firmas con ventas en dólares y nómina en colones deben medir el margen en su moneda funcional, además del monto exportado.

Empleo y remuneraciones

El desempleo de abril–junio fue 7,0%; la participación laboral alcanzó 54,6% y la ocupación 50,8%. 3 La participación permite interpretar el desempleo: una tasa baja no garantiza una amplia oferta de trabajadores activos ni resuelve brechas de formación.

Consumo e inversión

Con inflación interanual negativa, compare crecimiento real y nominal de ventas. Para aprobar nuevas instalaciones, el comité debería distinguir capacidad ya contratada y capacidad especulativa, y revisar productividad y disponibilidad de talento. Un proyecto exportador exige además una prueba de sensibilidad al colón.

Sector externo

Exportaciones de bienes: USD 11.586,2 millones en enero–junio; importaciones: USD 13.151,9 millones. 5 Son mercancías; el saldo de servicios no está incluido. Para servicios empresariales o turismo, esa balanza de bienes no describe el desempeño total del sector externo.

Finanzas públicas y deuda

SECMCA reporta deuda del Gobierno Central equivalente a 60,2% del PIB en junio. 5 Es un saldo, no gasto del semestre. Para licitaciones, validar ejecución presupuestaria y cronograma de pagos. No asumir que una trayectoria fiscal agregada asegura liquidez de todos los entes contratantes.

Implicaciones para la dirección

Exportadores: evaluar el margen tras convertir dólares a colones. Comercio interno: separar promociones de reducciones permanentes del precio. Recursos humanos: diseñar contratación por competencia y ubicación. Finanzas: someter todo financiamiento en moneda extranjera a una revisión de cobertura con ingresos propios.

Riesgos y señales de seguimiento

Monitorear Monex, inflación por grupos, participación laboral y renovación de contratos externos. Una apreciación adicional sería un escenario para probar, no una predicción. Si el precio de venta no cubre nómina y costos locales bajo ese escenario, renegociar productividad, precio o estructura de costos antes de invertir.

Alcance

El informe de octubre se usa únicamente para identificar datos retrospectivos del segundo trimestre y la variación cambiaria de ese periodo. No se presentan datos del tercer trimestre como resultados del semestre.

Fuentes

• 1 BCCR — IPM octubre 2026; resultado observado del 2T26 y cuadro cambiario. bccr.fi.cr
• 2 INEC — IPC junio 2026; resultados nacionales. admin.inec.cr
• 3 INEC — Encuesta Continua de Empleo, abril–junio 2026; 06/08/2026. new.inec.cr
• 4 SECMCA — Políticas monetarias y cambiarias: junio 2026; apartado Costa Rica. secmca.org
• 5 SECMCA — Coyuntura regional 1S2026; pp. 23 y 37. Coberturas de bienes y Gobierno Central. secmca.org

Metodología

Esta es una guía ejecutiva retrospectiva, no una base estadística exhaustiva. Se consultaron fuentes oficiales nacionales y compilaciones de bancos centrales o SECMCA. Las publicaciones posteriores a junio se utilizan para observar ese periodo o identificar sus revisiones. No se presentan pronósticos como resultados. Las series pueden revisarse después del corte documental.

PIB: variación real, con periodo y ajuste indicados. IPC: se distingue tasa mensual, acumulada e interanual. Tasas: referencia de política, no costo bancario de empresa. Empleo: cobertura de encuesta indicada. Fiscal: saldo, flujo, cobertura institucional y denominador no son intercambiables. Un punto porcentual equivale a 100 puntos básicos.

Las cifras entre corchetes remiten a la lista de fuentes. Las implicaciones, escenarios y matrices de gestión son interpretación editorial propia. Cuando no fue posible validar una cifra comparable, se declara la limitación y no se imputa un valor. No se construye una clasificación de países con indicadores de periodos o definiciones distintos.